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政策と政治
アルファの機会を投資家へ
リターンの原動力としての「政策と政治」という概念は、2001年のブルーベイ設立以来、債券の運用プロセスにおける中核的な基盤の一つです。
RBCブルーベイは地政学のような長期的トレンドがボラティリティを生み、それがひいては投資家にアルファの機会をもたらすと考えています。
政治家や政策当局者、シンクタンク、その他のステークホルダーによる議論を理解し、それが彼らの意思決定に与える影響、さらにその意思決定が市場に与える影響を予測することで、アルファの機会を見出します。
アプローチ
RBCブルーベイは政治家や政策当局者等と適切な接点を持ち、適切なタイミングで適切な質問を投げかけています。こうして得られた情報を分析し、知見を蓄積しています。
政治的・政策的意思決定における人間の特性は、人口知能（AI）やクオンツ・モデルに基づく投資手法では十分に考慮することができません。独自のリサーチやソーシャルメディアを活用しつつ、ニュースのバイアスを理解することで、投資における優位性を発揮することが可能であると考えています。
また、社会通念を理解し、それが誤っている可能性を見極めることが、ボラティリティを収益化する上で重要です。
RBCブルーベイはこれらを効果的かつ一貫して特定する能力を有しており、この分野をリードすることが可能であると考えています。
ケーススタディ
ブルーベイ最高投資責任者（CIO） マーク・ダウディング
マーク・ダウディングは、ブルーベイの運用アプローチにおける政策・政治分析に関して、他社と異なる点を述べています。
「運用スペシャリストが定期的に政策当局者と面談することは、私たちの競争上の強みの一つです。」
エマージング市場ソブリン・ストラテジスト グラハム・ストック
「政策・政治分析はソブリン債の分析にとって極めて重要です。最終的には、国の財政政策と経済のパフォーマンスがソブリン債のパフォーマンスを左右します。」
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